即使通过重组，中国移动“一家独大”的局面仍将非常明显。瑞银证券的报告指出，中国移动的优势重组后将保持至少3年。

对中国移动不利的因素，一是合并中国铁通并不会对其固网业务产生太多推动，中国铁通一直专注于铁路专网业务，与电信和网通相比其固网用户微乎其微。二是来自一家TD设备商的消息显示，有关部门有可能在近期宣布，中国移动正式成为TD-SCDMA运营商，并计划给予中国移动一部分补贴。TD-SCDMA作为一种全新3G标准，与WCDMA和CDMA2000相比处于“劣势”。

猜 想

中移动会否借势回归

电信行业几大运营商中，目前仅有中国联通在A股上市。据有关媒体日前报道，包括中国移动在内的多家红筹公司已向国务院递交发行A股上市的内部文件，目前正待国务院审批。

“其实中移动的回归提案早在去年10月左右，就已经由国资委向国务院递交了。”据接近中移动的有关人士透露。但当时由于中移动在H股的股价曾一度超过汇丰银行，成为港交所市值最大的公司之一。“当时港交所在中移动回归的问题上提出了异议。

“除了港交所的异议，当时红筹股回归的相关实施细则也并不完善。”上述知情人士表示，从目前情形看，中移动的回归也许很快就要实施了，一方面大盘转暖、一方面监管障碍基本解决，新的发审委人员也定下了，舆论和市场条件基本成熟了，就等开花结果了。

但仍有部分分析人士认为中移动回归还有待时日。前有中石油回归、平安天量融资等等前车之鉴，管理层也会考虑到目前的市场因素能否承担起中移动等大红筹回归之重压。“电信央企回归A股市场，监管部门需要完善相关法律，同时电信央企要选择最优方式回归A股，一定要考虑到市场环境和投资者的心态。”

“回归是早晚的事情，但是融资规模可能有所减少。”另有资深人士指出，融资规模的减少是对目前国内A股市场的一种考量。“即使是800亿融资规模减半，400亿也无疑会给目前并不坚固的市场带来沉重的压力。”