预见未来 证券机构为什么总能做到先知先觉?

市场期待的3G炒作终于落下了帷幕。

6月3日，中国联通（爱股,行情,资讯）高开低走，成交放出近期天量。一根大阴线，也预示着3G炒作进入尾声，3G概念股也没有呈现出预想中的激情。随着中国联通的大幅下挫，其他3G概念股同样没有逃脱下跌的命运。

5月26日，中国联通发布公告称，作为对深化电信改革重组的回应，中国联合通信股份有限公司的下属子公司目前正就向中国电信（行情,资讯,评论）股份有限公司出售CDMA业务以及与中国网通（行情,资讯,评论）集团(香港)有限公司的合并分别进行洽商。为此公司申请其股票自2008年5月26日起继续停牌，直至公司披露重大资产重组预案后恢复交易。

电信重组的传言去年就出现过，只是后来一直没有了下文。此次中国联通的公告，明白无误地告诉市场，这并不是空穴来风，而且已经进入了最后阶段。

与之相巧合的是中国联通个股资金上的进出情况。来自上证所Topview的数据显示，基金等机构资金在重组消息公布前的三周里，资金连续净流入中国联通，可谓成功的提前布局。需要指出的是，在这期间沪市大盘走势疲软，丝毫没什么人气，而且，同样来自上证所的数据表明，同期机构资金整体上是净流出，而机构资金对于中国联通的情有独钟，显然并非没有原因。而在中国联通停牌前，尽管股指基本没什么表现，但中国联通则毫不一样，5月21至23日该股连续红盘报收，涨幅超过10%，这对一只大盘股来说是难能可贵的。

机构资金恰到好处地进入、停牌前大幅上涨，然后出现重组的公告，这些现象累积在一起，只有一种可能，中国联通重组的相关信息被泄漏出去了，机构投资者成为了“先知先觉”者。并且，这些“先知先觉”者趁着复牌高开大举出货，完成了一个短周期的盈利过程。

事实上，机构投资者常常扮演“先知先觉”者的角色不乏其例，而处于信息边缘的中小投资者则往往成为“埋单”的对象。机构投资者常常挂在嘴边的“价值投资”，其实有很大一部分是依靠“先知先觉”进行投资的。